在趨勢面前，一切價值都等著重估。
你難道沒發現嗎?港股其實現在處於一個非常尷尬的境地，一邊是美股道瓊斯的崩盤，一邊是內地A股跌跌不休。在這樣一個幾面受敵的背景下，再用牛市思維似乎有點不切實際了。
昨日有股友在問是否撈底?答案其實很簡單：長期看港股走牛一點不假，偏偏短期的趨勢已經走壞。就這麼說吧，很多股票還是具有相當的價值，可是光有價值還不夠，做多的動力在哪兒呢?往往抄底抄在半山腰上，比死在谷底更悲劇。
按照以前港股的情況，大部分股票都處於「價值窪地」，隨便買幾隻權重都可以享受分紅派息的樂趣，可是要在股價波動上盈利的關鍵，還是有強大的資金運作，也就是我們說的「做多動力」。如果沒人願意去追高股價，那你那個價值就變成了一潭死水，最後皆是「炒股炒成股東」。
（圖片來源：智通財經APP）
經過美股周一這麼折騰，相信所有的資金都開始顯得相對謹慎了。遠的不說，就看看南下港股通資金的心態就非常明顯：上周末等美股大跌后，內資掃了102億人民幣籌碼;周一美股崩盤后，上海又凈買入了80億人民幣的貨;但是今天南下資金出現了久違的「凈流出」。你要知道，除了對美股昨夜反彈的不信任外，內地把控南下資金的專業操盤手，一定在時刻緊盯道瓊斯指數期貨。在港股收盤階段，道指期貨繼續在下跌中。
道瓊斯開始做頭了，比特幣走下神壇，資金該往哪兒去?據國際金融協會(IIF)公布，自1月30日以來，新興市場錄得近40億美元的資金流出，撤資規模為2016年美國總統大選以來最大。IIF表示，撤資主要發生於股市方面，1月30日開始共流失34億美元，當中以南韓、印尼和泰國股市最嚴重。
這幾天全球市場都波動極大，所以對股民的心理承受壓力很大。事實上，我們明顯發現股友們對個股的研究反而少了，因為在大趨勢下，任何個股都逃不過截殺。
據智通財經APP獲悉，美銀美林發表研究報告指，北水南下資金支持今年港股向上，但農曆新年將至，將會暫停流入五日。該行指自2015年以來，當南下資金暫停流入超過四日，國指將會受壓，當重新流入時大市便會回升。因此，該行建議投資者做好股市下行準備。
另外，美林認為，對於周一美股標普大跌，相信最大的震驚是VIX的表現，而該行對於股票倉位及沽空股票的數量感到驚訝，因VIX期貨錄得歷史上最大的升幅。同時美林認為，定量基金成為當日跌市的元兇之一，出現最大的去槓桿模式，投資者應該醒覺股市過去出現大幅低估其價值。
今日高盛中國首席策略分析師劉勁津於記者會表示，近日港股股市暴跌，純屬牛市技術性回調，並無下行跡象，又指中港股市過去一年多已累積較大升幅，但尚未有明顯回調，但今次因流動性因素調整為健康發展。他相信，回調仍然會持續一段時間，但今年流動性及基本面仍然是正面，因此予中港股市「增持」評級。
老司機提醒投資者注意的是，簡單的「增持」並不能說明問題，必須要在合適的時間，合適的價格，合適的趨勢中才能準確。這裡是港股，港股的故事看得太多了，正如同大家都公認香港是個法制社會一樣，但是你炒多了港股，你會發現「香港法律有漏洞」。
（圖片來源：智通財經APP）
既然是技術性回調，那麼現階段美股和港股指數的技術指標已經相當的壞了。至少從昨夜美股的反彈來看，筆者認為至少個下跌中繼。香港股票市場今日高開走低，恒生指數來回波動1200點，其指數殺傷力與個股的恐慌度，恐怕比前日的大跌1600點還有衝擊度。
香港市場大部分的股票，現在根本看不到主動做多的動力，其實在恒生指數大跌之前就已經顯露端倪。如果市場缺少做多的動力，要賺錢真的很難的。（做空的例外）
在多邊不穩定的情況下，投資者耐心等待或是最好的策略：輸時間總比輸錢好過吧。
免責申明：文章只提供股友討論，不得構成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風險，投資需謹慎!