來源：投中網 作者：薛小麗
「快遞師傅，不好意思我現在在上班，沒辦法回去。」對快遞員來說，這種包裹無處安放的情況十分常見。為了克服快遞最後100米的難題，物流和電商巨頭們絞盡了腦汁，智能快遞櫃成了解決辦法之一。
作為智能快遞櫃行業的重要玩家之一，豐巢科技一直頗受青睞。2017年1月23日，順豐控股、申通快遞和韻達股份等多家快遞企業發布公告，稱將砸入重金增持豐巢科技。加上中通快遞和普洛斯投資等物流公司、多家投資機構的參與，豐巢科技此次增資金額高達20.73億人民幣。
看好千億級末端物流戰場的，除了快遞巨頭順豐，還有電商大佬阿里。半年前阿里菜鳥和豐巢科技的互懟還歷歷在目，隨著豐巢科技獲得巨額融資，智能快遞櫃戰場的硝煙再起。
超10家私募股權機構入局，王衛是實際大股東
從2015年6月成立至今，豐巢科技共獲得4輪融資，累計融資金額超過55億人民幣。其背後的投資方，除了順豐、中通、普洛斯等物流行業大佬，還有鼎暉、國開和鐘鼎等投資機構巨頭。
數據來源：CV source
這家公司最初由順豐、中通、申通、韻達和普洛斯5家物流公司聯合創立。其中，順豐是公司的最大股東，占股35%，中通、申通和韻達分別占股20%，普洛斯占股5%。
根據公告，在最新一輪的增資方名單中，除了順豐、韻達等原始股東，還有福杉投資、鼎暉新趨勢、滙豐投資、鐘鼎五號、瑋榮發展、明德控股、熠遙投資等超10家私募股權機構。
數據來自申通快遞公告
其中，順豐計劃向豐巢科技增資2.885億元，交易完成後，持股約14.4%。順豐CEO王衛旗下兩家公司瑋榮發展和明德控股分別持有豐巢科技約17.9%和5.8%的股份。這意味著，王衛直接或間接持有的豐巢科技股份超過38%，依然是豐巢科技實際的大股東。
另外，韻達通過全資子公司福杉投資增資豐巢科技2.69億元，持有後者約2.7%的股權。增資完成後，韻達及其子公司福杉投資、雲韻投資將在豐巢科技占股約13.5%。
最後一百米的戰爭
2017年的物流峰會上，馬雲曾預言，估計6、7年後就能實現一天10億件包裹。不過，在看似體量龐大且繁榮的快遞行業背後，有競爭進入白熱化、利潤微薄、快遞員成本越來越高昂等諸多痛點，提高行業效率是當務之急。
在快遞末端的物流配送中，除了店面代收，智能終端比如社區、學校或寫字樓中的自提櫃成了解決重複投遞等的重要方式。
不過，因為設備生產門檻不高、地域分散，快遞櫃行業的玩家眾多。經過幾輪行業整合，快遞櫃江湖目前呈現兩軍對壘的趨勢，對壘的雙方分別是「豐巢+e棧+順豐」 VS「速遞易+中國郵政+阿里」。
成立於2012年的速遞易（現改名為「中郵速遞易」），既是智能快遞櫃行業最早吃螃蟹的企業之一，也是目前的行業老大。成立以來，公司共獲得5次融資，累計獲得資金超過65億元。
有意思的是，2012年速遞易母公司三泰控股首次推出快遞櫃業務，直接讓這支名不經傳的股票一年內上漲了近10倍：從2013年3月到2014年3月，其股價從4元上漲至近40元，市值一度超過140億元。
在速遞易的背後，除了阿里旗下菜鳥，還有「國家隊」中國郵政和復星等投資機構。2017年7月，中國郵政牽手菜鳥、復星等，用13億元併購了速遞易：中郵旗下子公司中郵資本、阿里菜鳥旗下子公司驛寶網路以及復星投資旗下子公司亞東北辰分別持有速遞易原母公司50%、10%及6%的股權。2017年 9 月，阿里增持菜鳥53億元，持股比例達51%。
截至2017年9月，全國智能快遞櫃的整體數量大概是20萬組。速遞易和中國郵政重組完成後，擁有的柜子超過7.7萬組，市場份額佔比約39%，成為行業老大。
兩個月後，豐巢科技收購另一智能快遞櫃玩家中集電商100%股權。後者旗下有智能快遞櫃品牌「e棧」，整體估值為8.1億元。併購完成後，豐巢科技柜子數量增至約7.4萬組，在整個市場的佔比約為37%。
可見，在智能快遞櫃戰場上，順豐及兩通一達旗下的豐巢科技和阿里菜鳥投資的速遞易可以說是幾乎打成平手。目前，隨著前者加大了發力，這場戰爭的平衡或將被打破。
不過，不管是豐巢科技還是速遞易，一度被稱為「風口」的智能快遞櫃，其盈利模式始終令人質疑。公開資料顯示，豐巢科技2017年前三季度和2016年營收分別為1.59億元和2.25億元，但凈虧損均超過2億元。而根據速遞易母公司三泰控股財報，受速遞易業務虧損的拖累，其2016年虧損超過12億元。
智能快遞櫃背後，順豐阿里的比拼
2017年6月，菜鳥和順豐圍繞數據傳輸和信息安全問題公開互撕，幾乎走到決裂。順豐當時公開呼籲，「希望所有快遞行業同仁警惕菜鳥無底線染指快遞公司核心數據行為」。衝突爆發后，京東、美團、騰訊、網易等多家互聯網巨頭公開站隊。最終，這場爭執在各方大佬和國家郵政局的協調下，達成了和解。
當時有報道認為，在這個看似兩敗俱傷的爭執中，重要的落點不僅在於快遞櫃介面糾紛和物流數據掌控之爭，更在於快遞公司和電商平台對物流鏈路主權的爭奪。最根本的原因在於，順豐不想像「三通一達」一樣為菜鳥打工。
2017年5月底，包括順豐在內的15家郵政快遞企業和菜鳥簽署了戰略合作協議，承諾進一步推動數據開放連接，基於雲計算服務，通過電子面單、雲客服等產品合作來推動行業信息化升級。
這意味著，菜鳥要通過電子面單統一商家、物流企業的介面和標準，實時計算出包裹路由，監控快遞公司所有分撥中心和站點。同時，快遞公司要上阿里雲，以實現包裹的運送路由分配。
菜鳥網路總裁萬霖稱，菜鳥志在搭建全球最大智能化驅動的開放協同物流網路，但並不想做物流江湖中的任我行或東方不敗，追求千秋萬載一統江湖。
不過，同是物流大佬的劉強東有不同看法。他此前接受央視採訪時表示，「菜鳥物流為幾家物流公司搭建系統，說得好聽是提升幾家快遞公司效率，說得難聽點，這幾家公司的大部分利潤都是被菜鳥物流給吸走。」 在他看來，在菜鳥模式下，菜鳥盡享平台的美妙，而快遞公司則淪為高度依賴平台的「搬磚頭、打醬油者」。
對「三通一達」等其他快遞公司來說，雖然部分業務和菜鳥有競合關係，但由於對淘系訂單的高度依賴（淘系訂單占其業務量比例高達七到八成），短期內幾乎不可能擺脫和菜鳥的合作，而電商業務只佔兩成左右的順豐相對而言沒有太多顧忌。
對快遞行業老大順豐來說，做菜鳥的「小弟」顯然不是它的目標。公司對於智能快遞櫃的加碼，除了有助於提升快遞最後一百米的效率，還是其對抗菜鳥的信息化戰略之一。