餘額寶一直被限為哪般？如何繞開？
作者：齊俊傑看財經
這兩年很多人形成一個習慣，有錢就放在餘額寶里，不但花著方便利息還高，既有活期的流動性，又有銀行理財的收益率，可謂是一舉雙得，但是就在去年開始，餘額寶逐漸被限制，先是每個賬號只能存10萬元，然後今年開始每天只能買2萬，最近兩個月還對總量限制，每天早上9點開搶一定的額度，大約10點多額度就會被搶光。一開始有人說，這可能是春節因素導致的，但如今4月了，餘額寶的這個禁令仍未解除。這不免讓人很煩，好不容易找到一個好的理財產品，為何非要趕盡殺絕呢？
天弘基金原來的公告是，從2月1日到3月15日限制餘額寶的申購總量，而現在他們又改口，為保持餘額寶貨幣市場基金穩健運行，當前仍暫時需要繼續限制餘額寶每日申購總量，具體恢復時間以餘額寶頁面提示為準。
餘額寶這個東西，堪稱互聯網理財第一爆品，從2013年6月開始以來，迅速深入人心，5年不到的時間，總規模已經達到了1.6萬億，一個排名行業最末的天弘基金，憑藉餘額寶竟然逆襲了華夏，成為了基金行業的規模之王，餘額寶去年還成了全世界最大規模的貨幣市場基金，對於這麼大的規模來說，相信天弘基金自己，一開始是興奮，而到後來就是恐怖，金融跟互聯網可以嫁接，但金融又跟互聯網根本不同，互聯網是追求規模效應，規模越大越牛逼，如果一個市場你一家通吃，那你就能坐享壟斷利潤成為巨頭。所以互聯網大佬們才會一擲千金，不惜燒錢也要追求這個絕對的份額，但金融，放眼全世界也沒有一個一家通吃一個市場的情況，金融的規模越大，就是災難。買過基金都知道，主動選股的基金，如果規模越大，業績就會越差。所以基金行業一直存在一個說法叫做大熱必死，一旦哪只基金被投資者盯上了，大量申購，那麼第二年他的業績一定好不了。貨幣市場基金相對好的多，他投資的都是很安全的逆回購，國債，銀行間市場這些品種，一開始規模並不是問題，但餘額寶最後漲到上萬億的時候，也有點吃不消了，他自己的個頭比整個市場還大。
這時候就會出現兩個巨大的問題，1是影響收益率，如果放任他無節制的擴張，必然導致大量資金閑置，沒地方可投，所以就會讓收益率降低，2是流動性風險大增，整個宇宙第一大行，工商銀行的市值才2萬億，餘額寶光手上的現金規模就1.6萬億，所以這就讓人睡不著覺了。每天光應付申購贖回就夠喝一壺的了，天天都得測算流量，幾千億的進出，如果哪天沒算好，或者突然贖回暴增，餘額寶也可能遭遇擠兌。貨幣基金很安全，唯一的風險就是擠兌風險，真要差幾百上千億的缺口，你都沒地方拆借去，誰也沒有這麼多錢。所以這個不得不防。
另外，作為監管來說，也有必要為銀行們出頭，控制一下餘額寶的規模了，他的規模太大會讓銀行很受傷，銀行攬儲已經發生了巨大的困難。本來貨幣基金就應該限制流動性的，但餘額寶的產品設計，讓你隨用隨取，完全規避了流動性控制，所以這麼比較下來，銀行儲蓄就更沒有優勢。所以如果不給餘額寶上點眼藥，他的膨脹速度是驚人的，而他越膨脹，銀行就越麻煩。所以這就叫沒有痛點，也要製造點痛點。不能讓你太流暢。
最後，對於餘額寶的控制，也是在整個宏觀經濟去槓桿下完成的，餘額寶的資金並不流向實體經濟，他只是趴在銀行間市場這個鍋里，吸銀行的血。他的規模越大，銀行的利潤就越薄。實體經濟也就更缺錢。所以有必要控制他的規模，讓更多的錢進入銀行儲蓄，這樣銀行才能補充存款，進而放出貸款。如果連存款都沒有，銀行也就沒錢放貸了。
至於普通的投資者來說，餘額寶受限，確實給大家帶來不少的麻煩，但貨幣基金還有很多，其實我們把投資分散，也未嘗不是一件好事。比如現在騰訊理財通做的餘額+產品，也是寶寶類，而且跟餘額寶一樣，也是實時到賬，如果你的資產規模大，他可以支持50萬實時取出，也很方便，他對接的是匯添富基金的貨幣產品。而微信里的零錢也可以有相應的零錢理財，對接的也是南方基金的貨幣產品，這些都能實時取出。另外每家銀行現在也開發了流動性產品比如招商銀行的朝朝盈，也有5萬的額度，支持你隨時取出。如果你的規模特別大，比如幾百萬，可以餘額寶買10萬，微信買50萬，銀行買5萬，這些錢都可以實時到賬，所以保證了你的流動性需求，然後剩下的可以去買大公司的貨幣基金，比如易方達，匯添富，興全，招商，南方，華夏這些公司都有產品，收益率也都差不多，貨幣基金你要有急用頂多2天也就到賬了。所以總體上餘額寶禁令，不會影響大家對於貨幣基金的投資需求，有很多方法可以繞開。但就是使用場景上，稍微麻煩一點。你得先贖回貨幣基金，才能去購物。