打包出售，信息量巨大。

這是游族網路昨晚的一份關聯交易公告的高度概括。在昨晚的公告里，游族網路因發展戰略和業務結構布局調整，將其持有的淘夢科技、築夢文化、斯干網路和笑果文化四家公司股權出售，披露了一些讓外界相當震驚的資料。

從估值方面來說，淘夢科技估值5億元，笑果文化估值6億元，這兩家公司的估值有被低估的嫌疑，其中笑果文化在去年四五月份融資的時候就公開宣稱達到12億元，如今6億元的估值出售，難免讓人產生“賤賣”的聯想。

而從業績方面來說，笑果文化1700多萬元的凈利潤、築夢文化虧損300多萬元的凈利潤也遠低於預期。

笑果文化全年利潤1700萬元

出售的四家公司裡面，最讓人震驚，也是最具有信息價值的股權出售當屬於笑果文化。

提到這個公司的名字大家可能不太熟悉，但是這家公司的作品絕對是近一兩年來最火的喜劇類節目，比如《吐槽大會》《脫口秀大會》等，成功帶熱了脫口秀文化在內地的發展，捧紅了李誕、池子等眾多脫口秀明星，還曾得到王思聰的公開站台支持。

隨著笑果文化的發展壯大，也成功吸引了眾多資本方的青睞。根據不完全統計，自2014年以來，笑果文化已經累計完成3輪融資，其中2016年7月，笑果文化獲得來自王思聰的普思資本天使輪融資，估值僅為1.2億元。

而在2017年4月到5月間，笑果文化接連完成了A輪融資和A+輪融資，最終估值飆升至12億元，翻了整整十倍。投資方包括普思資本、華人文化、南山資本、天圖投資、游素資本等多家知名機構，值得注意的是游素資本正是游族網路的全資子公司，游族正是這一次12億估值進入的。

但是根據昨晚游族網路的股權轉讓公告，其擬以600萬元轉讓1%的股權，意味著笑果文化的整體估值只有6億元，與一年前的12億估值相比，縮水了整整一半。

雖然說這次股權調整是游族內部之間的調整，便宜點賣可以理解，但是打五折甩賣也太過於便宜，涉嫌賤賣上市公司資產，嚴重損害了上市公司股東的權益。

不過這次轉讓公告還第一次披露了笑果文化的財務狀況，讓外界終於了解笑果文化這幾年的經營情況。

根據資料，笑果文化2017年營業收入1.82億元，凈利潤為1707.49萬元。

這相當出乎外界意料，因為笑果文化CEO賀曉曦在對外採訪中曾經公開表示《吐槽大會》第二季招商金額接近3億，創下了喜劇脫口秀網綜招商的新紀錄，加上《脫口秀大會》《冒犯家族》創造的價值，不至於營業收入和凈利潤只有這個水平。

外表光鮮背後，脫口秀行業沒有外界想象得那麼掙錢。

淘夢科技估值5億，2年多停滯不前？

相對於笑果文化的五折“賤賣”，淘夢科技也存在著被賤賣的嫌疑，這次出售的估值竟然和2015年底的估值差不多，意味著2年多時間過去了，中間又經過一輪融資，淘夢科技的估值仍然裹足不前。

這是一家成立於2012年2月的公司，為互聯網影視內容提供商，涉及網路劇、網路電影，是一家典型的網大公司。由於在行業內布局較早，且因相繼出品發行《二龍湖浩哥》系列、《道士出山》系列、《血戰銅鑼灣》系列以及網路劇《國產大英雄》等作品，在行業內屬於網大的頭部公司。

所謂的互聯網影視是影視行業新物種，自然也受到了資本的追捧。資料顯示，2014年2月，淘夢獲得娛樂工場的200萬天使投資；2015年8月獲得游族網路4000萬A輪投資；2015年12月獲得厚德前海基金4400萬A+輪投資，當時估值就已超過5億。

去年的11月份，淘夢宣布獲華映資本等機構數千萬B輪投資，但是估值問題並沒有詳細披露，因此外界不得而知。

而這次游族網路的股權出讓顯示淘夢的估值為5.3億，相比於游族網路2年多以前進入時的2.7億估值來說自然是增長了，但是相較於2年前就值5億來說，這次的5.3億幾乎沒有任何增長。

難道淘夢科技也被“賤賣”了？

不過淘夢科技的盈利能力比笑果文化要好一些。2017年淘夢科技實現營業收入1.39億元，凈利潤2274.38萬元，在網大日趨沒落的今天，這個盈利水平在網大公司中算是相對比較好的。

築夢文化全年虧損300多萬元，估值達2億

與上面2家估值明顯偏低的企業相比，築夢文化可能算是唯一正常一點的企業了。

築夢文化是一家成立於2014年8月的實景娛樂公司，根據媒體報道其主要基於知名IP與架空世界觀開發線下“快閃式”主題樂園，主推實境娛樂產品，涵蓋展示、演出與衍生品等。

樂園落地空間分三個方向：商業綜合體等大型商場，主推動漫內容;高人流景區，主推玄幻內容；科技館，主推科幻類內容。

已經成功開發出了《火影忍者》《航海王》兩個產品，其中《火影忍者》版本共吸引5萬人入場體驗，收入約1000萬元;《航海王》版本的入場人次為25萬。

其在2017年8月份曾經獲得了華耀資本領投的Pre-A輪融資，但是融資金額和估值並沒有對外透露。

根據這次200萬元轉讓1%股權來計算，築夢文化的估值已經達到2億；在業績方面來看，築夢文化2017年營業收入284.63萬元，凈利潤為虧損317.29萬元。

根據這個信息來看，築夢文化之前公布的業務數據稍微有一點水分。

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