央行換了新行長,加息將至?

摘要:今天(3月19日)上午,易綱被任命為中國人民銀行行長。這意味著,央行長達16年的「周小川時代」正式結束。而易綱將開啟央行一個「新時代」,這就是「技術官僚時代」!易綱1958年生於北京,先後在北京大學經

今天(3月19日)上午,易綱被任命為中國人民銀行行長。

這意味著,央行長達16年的「周小川時代」正式結束。而易綱將開啟央行一個「新時代」,這就是「技術官僚時代」!

央行換了新行長,加息將至?


易綱1958年生於北京,先後在北京大學經濟系、美國哈姆林大學工商管理專業、伊利諾大學經濟學專業學習,1986年獲經濟學博士學位。之後,他在美國印第安那大學經濟系先後擔任助教、副教授8年,並在1992年獲得終身教職。

易綱於1994年回國,與林毅夫等發起組建北京大學中國經濟研究中心,任教授、副主任、博士生導師。1997年進入中國人民銀行,先後擔任貨幣政策委員會副秘書長、秘書長;央行貨幣政策司司長、副行長、國家外匯管理局局長等職務。

在2016年3月「兩會」的新聞發布會上,周小川在介紹易綱的時候使用了「他負責人民銀行各項工作,主管貨幣政策、國際業務」的表述。這意味著易綱已經有類似「央行常務副行長」的身份了。


央行換了新行長,加息將至?

中國人民銀行自1948年成立,到周小川為第十一任行長。周小川執掌央行達16個年頭,為任職最長的行長。其中最近5年,周小川是以政協副主席身份兼任的,所以他兩名副國級行長之一(另外一人是當年朱鎔基以副總理身份兼任)。

至於易綱被任命,也帶有「里程碑」意義。因為他是中國人民銀行歷史上,第一個真正意義上的「科班出身」的行長。但另一方面,他的簡歷也有短板:他沒有擔任過大型商業銀行的行長或者董事長,也沒有主政過一個城市或者一個省份。

下面是中國人民銀行歷任行長的名單和任期:


1、南漢宸(1948年12月-1954年10月)

2、曹菊如(1954年11月-1964年10月)

3、胡立教(1964年10月-1973年5月)

4、陳希愈(1973年5月-1978年1月)

5、李葆華(1978年5月-1982年5月)

6、呂培儉(1982年5月-1985年3月)

7、陳慕華(1985年3月-1988年4月)

8、李貴鮮(1988年4月-1993年7月)

9、朱鎔基(1993年7月-1995年6月)

10、戴相龍(1995年6月-2002年12月)

11、周小川(2002年12月-2018年3月)

12、易綱(2018年3月—)


中國人民銀行成立於1948年12月1日,是在華北銀行、北海銀行、西北農民銀行的基礎上於石家莊成立的,后遷入北京。中國人民銀行變成真正意義上的「國家中央銀行」,是1983年。

中國人民銀行的前幾任行長,都是「老革命」,很多人沒有正式的學歷。其中第四任行長陳希愈的學歷最為令人驚訝,他於1937年畢業於北平師範大學體育系。

中國人民銀行的第五任行長李葆華,是李大釗的兒子,他畢業於日本東京高等師範學校物理化學系;第六任行長呂培儉的學歷是「新四軍4師供給部會計訓練班」;第七任行長陳慕華畢業於中國人民抗日軍政大學第四期。

第八任行長李貴鮮畢業於蘇聯莫斯科門氏化工學院工程物理化學系「電真空化學專業」;第九任行長朱鎔基(兼任)畢業於清華大學電機系「電機製造專業」;第十任行長戴相龍,畢業於中央財政金融學院會計系;第十一任行長周小川,大學時的專業是「儀錶自動化」。

由此可見,易綱是真正科班出身的行長,而且有境外留學、任教經驗,是成色十足的「技術官僚」。這肯定會給央行帶來新的變化,讓央行更能適應國際化的新時代。

看到這裡,我相信讀者一定最關心兩個問題,下面讓我們分析一下:

第一,本周四(北京時間3月22日)凌晨,美聯儲新任主席鮑威爾很可能宣布美元再次加息,那麼中國的新行長易綱到底跟不跟?未來,中國利率走勢將如何?

在幾天前的新聞發布會上,周小川帶著易綱、潘功勝出席了一場新聞發布會。針對路透社記者提出的「今年央行是否仍將跟隨美聯儲腳步提升利率」的問題,易綱的回答是:

至於你說的美聯儲將加息這個問題,我們看中國的貨幣政策主要是依據國內經濟和金融形勢,我們要進行綜合考量。

國家統計局剛剛公布了2月份的CPI數據,同比上漲了2.9%。應該說這個數據非常嚇人,如果持續兩三個月,中國央行必定加息。但今年春節比較特殊,期間天氣異常寒冷,帶動了物價飆升。一般預期,CPI同比漲幅在3月將回落到2%以內,甚至更低一些。

2018年是中國經濟轉型的關鍵一年,在強調經濟質量的背景下,樓市調控繼續收緊、污染企業繼續關停並轉、部分財政狀況不佳的城市叫停了地鐵等大項目。經濟下行壓力可能在下半年顯著顯現,因此央行對加息非常審慎。

根據易綱的表態,我們可以預測,中國央行在2018年最多有一次全面加息(或許一次都沒有)。

第二,喝足了洋墨水的易綱,會不會在人民幣國際化、金融市場開放上,邁出較大步伐?

還是在前幾天的新聞發布會上,易綱談到金融開放的時候,說了這樣一段話:

資本可兌換是在穩步的推進,在資本項目下有兩個最重要的項目,一方面是直接投資,包括兩個方向,一個方向是FDI,一個方向是ODI。直接投資,我覺得真實貿易投資背景下都是很方便的。另外一個大的項,比如說組合投資,就是金融市場的開放,我們國內股市、債市的開放和中國的居民將來可以在更大範圍內配置資產,配置它的組合投資。不管是直接投資,還是組合投資,在這兩個方面都會進一步的穩步推進資本項目的可兌換。

這裡有一些「放管服」的改革,有一些便利化的改革,還有一些數據透明度,還有一些比如說反洗錢、反恐融資的要求,這些都會穩步的推進。同時我們也能夠看到,我們國內市場現在也在變大,不管是股市還是債市還是其他的市場,將來也都要做雙向的開放。在做開放的同時,非常重要的一條就是要把控好風險,使我們的監管水平和開放的程度相適應,這樣就能夠在開放中防範好風險,使得中國的居民和全世界的投資者在中國市場上更加的便利,配置資源的效率更高。

我的看法是:易綱雖然有深厚的西方學術背景,但他長期在中國央行工作,經歷了很多次「危急時刻」,比如2013年6月的錢荒,2015年6月到7月的股災,以及此後的人民幣大貶值。很顯然,他很懂中國的國情。再加上央行之上還有「國務院金融穩定發展委員會」,有分管的副總理,有中央財經領導小組。中國金融業的對外開放,會比較慎重,也會不斷推進。

總之,易綱應該是一個謹慎的、專業的央行行長。中國金融業目前呈現兩大看似背離的趨勢:一方面在加大開放力度,另一方面在全面防範風險。在這樣的時刻,選擇易綱這樣的專才出任央行行長,反映了高層的期待。

另據媒體剛剛報道:

今天上午,全國人大經投票表決,任命易綱為中國人民銀行行長。易綱表示,當選新一任央行行長,心情「平靜且莊重」,使命「神聖和光榮」,「我將一定按照一會兒宣誓的誓詞做好工作」。

在問及上任后的主要工作任務是什麼時,易綱稱,主要任務是要實施好穩健的貨幣政策,同時推動金融的改革和開放,並保持金融業穩定。「兩會」結束后在海南召開的博鰲論壇也會公布一些金融業改革開放的政策和舉措。

作者:劉曉博

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