文/GPLP君
這是一個激情燃燒的歲月，大潮和風口之下，資本和創業者蜂擁而入，諸侯征戰，好不熱鬧。這也是一個混沌初開的時代，對資本和創業者同樣殘酷，大多數闖入者都將在優勝劣汰的市場法則下燃為灰燼。
戰國時代，投資者和創業者如何才能避免在混戰中淪為炮灰? 近日，在北京舉行的「燃燒吧VC2.0」 GPLP年會論壇上，投資圈大佬和創業明星從不同角度發表了精彩的觀點。
國科嘉和合伙人陳洪武：戰國時代，大多數湧入者都會燒為灰燼
我其實很喜歡今天這個主題，《燃燒吧VC2.0》。我個人從產業化方面的理解是，VC行業從原來的陽春白雪，只有少數人在玩的初期演變為產業快速發展期，從部委、各地方政府到上市公司老闆、有錢人，甚至有很多銀行的理財資金流入到VC市場，各種各樣的人都衝進VC行業來玩，這可能就是VC2.0時代吧。
我有一個數據，在美國存活中的VC機構是3000個左右，真正活躍的大約有300個，真正賺錢的可能只有前面的50個，不會太多。而從2017年8月披露的數據來看，在中國證券投資基金業協會登記的私募基金管理人2.3W家,備案基金7w只。美國與我國相比有如此巨大的落差，可以理解為美國是穩態的結構，而中國現在處於風起雲湧的戰國年代。國內各行各業的大拿都進來了，所以現在VC2.0是混沌的狀態，但最終會進入穩態。到達穩態的時候，目前活躍的VC2.0絕大多數都會燃燒變成灰燼，這可能是必然的結果。
海爾資本執行總經理劉毅：生存的關鍵是比對手快一步
一個投資機構怎麼在競爭下生存?投資都是依賴專業化團隊來做的，首先做投資一定是要從全局去看，要投大概率事件，但是也不能保證百分之百成功不被淘汰。最重要的是從哪些方向努力，保證自己走在對手前面就可以了——就像我經常舉的例子，兩個人被老虎追，你只要跑的比另外一個人快就可以了。
從本質上說，還是看團隊對大方向的把握能力。我經常給內部團隊做培訓，發現有人連趨勢都沒看清楚，看完企業回來告訴我這個企業非常好，但是這個企業為什麼好?未來會不會好不好?他卻說不清楚，這樣的人能看到好項目嗎?所以說，投資的本質是你能看到現在的機會在哪裡，未來的機會在哪裡。你要看下一個風口可能在哪裡，哪一個時間點會風口轉向。
最重要的，就像喬布斯說的，投資人要認識到自己可能是「愚蠢」的，始終保持饑渴，要始終堅持學習。趨勢不是投資人找的，我們不要覺得自己是很聰明的人，要認識到自己可能是愚蠢的人，因為我們有時候看一個項目的時候，還不如創業者懂這個行業，這是很可怕的。
天弘基金天弘創新執行總經理高航：未來優秀投資機構必須具備的三個標籤
vc2.0時代，一個優秀的投資機構要具備以下三個標籤：
第一投資機構去中心化。我們一直在探討，把去中心化的概念引入到投資機構里該是什麼樣的情況。如今，大家都在講區塊鏈，區塊鏈本質的精神是去中心化、分散式，減少了很多不信任，而投資要解決的問題同樣也是不信任的問題。母基金做投資也好，GP投項目也好，最大的問題是不信任，最主要的問題是信息的不對稱。在天弘內部，我們也在跟阿里探討，未來如何把信息流、商流引到區塊鏈技術裡面，整個資金流情況怎麼跟區塊鏈賬本相結合。未來，母基金在考察GP的時候，可不可以利用區塊鏈技術看你的記錄。
第二，投資機構的商業化。大家看到，可能很多年前，台下坐的應該都是男生偏多，現在台下都是女生偏多，這是為什麼?各家投資機構開始重視IR、PR，已經是一個混合業態了，投資機構不單單是資本運作的空間了，更多是業態的升級整合。
第三，投資機構專業化。過去，在整個行業里優秀的人才、優秀的項目比較少，但大家找到好項目的概念或者可能性更高，退出的可能性更大。現在不會像過去一樣，一下散出二十個項目都能收出來，這種可能性已經微乎其微了。未來，投資機構無論是內部配置還是外部整體戰略，一定是極其細分化的，這個標籤已經微小到不可想象的細分領域。比如單純從教育行業來說就會分很多的種類，會演化3-5類基金。
大姨媽創始人柴可：很多投資人不懂什麼是競爭
我自己作為創業者，被投資人問過最多的問題是：「你的競爭對手是誰?」我認為99%的投資人在問這個問題的時候，他心裏面的答案都是不靠譜的，因為他自己都不知道競爭是什麼。
什麼是競爭?競爭包括直接競爭、間接競爭、補充式競爭和替代式競爭。競爭表現在哪些方面?第一是對行業資源和用戶源的競爭，第二是轉化用戶和加工資源方法的競爭。第三是管理方法和戰略方向競爭。
補充競爭是指我做高端你做低端，替代式競爭是我直接把你顛覆掉。我認為所謂的直接競爭，首先是指我們所用的資源和用戶源是一致的，一模一樣。其次我們加工和轉化這些用戶和原材料的方法也是一致的，。最後的加工轉換環節、商業閉環環節也一樣，管理方法和戰略方法一樣。如果這三個方面完全一致，就叫直接競爭對手。所以說，大部分投資人在內部討論的時候都應該想想什麼是競爭，但是很多投資人沒有想清楚競爭格局，亂投組合或者對比，因此我認為這是非常不專業的表現，這種現象在投資圈也非常普遍，比如很多人甚至把OFO單車和吉利汽車比做競爭對手，這點有點不可思議。
我特別喜歡一個投資人，他在考察創業項目時，有一些細節非常重要，會重點看管理團隊的成本開支，報銷過什麼東西，為什麼?因為你是創始人，如果你坐頭等艙出行，開法拉利，那麼這就說明創始人沒有成本意識，過早享受，沒有將專註力用在業務方面，或者業務方面有所偏失，所以這種公司肯定是不能投的。因此用這種方式去做投資的人非常聰明，他能找到管理團隊的優劣，然後再用來驗證，當然能不能贏是另外一回事，而不是問創業企業的成本意識怎樣。真正的生存能力就是你要看清楚行業，想好投哪一種，然後去繁衍，尋找生存的道路。
神州數字資本合伙人范朝：憑一本白皮書打贏天下已經成為歷史。
在未來的10年至20年間，我們比較看重的是AI和區塊鏈產業。目前所投的項目除了聚焦在AI和區塊鏈行業 ，還投資了大數據、金融科技等領域，主要是孵化和投資行業優秀的初創企業。在區塊鏈領域，我注意到，從2017年開始，區塊鏈變成了癲狂的狀態。區塊鏈技術本身而言沒有什麼過錯，這個技術是在不停地迭代發展，這個行業吸引了很多優秀創業者，但不乏有部份貪婪獲利人員，利用新行業的上升潛力做渾水摸魚的事情有，從而影響了很多投資人的利益，這點是我很鄙視的。
從投資的角度來看區塊鏈行業的話， 2016年年底一本白皮書可能就能拿到VC的錢。作為投資人來看項目的話，2016年年底看項目基本上是白皮書計劃書，就能確定這個項目是投還是不投。因為那個時候計劃書還是很少，而且能寫出區塊鏈相關白皮書的創業者，都是早期區塊鏈的玩家，對其中的技術相對來說認識比較透，他們的意識還是比較超前的，想法比較創新的，這也是當時GP投資的時候比較關注的一點。
到2017年中期的時候，區塊鏈泡沫開始產生，這個時候投資的方式或者關注點就發生了一些變化——我們更關注的是團隊的創始人怎麼樣，聯合創始人怎麼樣，背景如何，在圈裡的名聲如何。因為區塊鏈和別的傳統VC是一樣的，我們更希望投有知名度的，有潛力的創始者，因為這樣的人會很注重自己在行業裡面的標籤、地位。
白皮書十本九本會變，但是團隊不會變。這又引出一個話題，就是團隊的穩定性也是我們判斷的標準。到了2017年下半年，隨著亂七八糟的項目出來，VC的標準又在變。新的標準是，項目不光要有很好的團隊、很漂亮的白皮書，還要有實際應用的場景，有成熟的產品，區塊鏈技術要與現有的產品完全的耦合，這樣才可能會得到認可。
憑一本白皮書打贏天下已經成為歷史。
藍港資本合伙人任錚：投資人不能一味追逐熱點
關於投資，我認為行業熱點不斷在變，但是我們還是要堅持我們的初心。我始終認為投資人一味追熱點是錯的，我們自己的初心是什麼，我們要挖掘什麼樣的企業要有所堅持。
我們從去年開始，結合公司本身的特徵，開始在泛娛樂領域，尤其是遊戲領域找一些好項目。在這一點上，我們注重投資部門和業務部門的協同作戰。我們在看遊戲項目的時候，對投資部門的要求是看團隊，看股權結構，看未來方向，看到一些總體上可控的因素。業務部門會著重探討文化，甚至切入到具體的UI設計和遊戲的各種數據上。這樣我們做出來的投資，至少不會是一個外行人做出來的項目。