◎智谷趨勢 | 嚴九元
01
前天公布的大消息，提醒我們，中國仍是一個處於轉型期的國家。
轉型的意思就是，一切皆有可變。
不確定性是為底色。
有時候我們會忘了，以為中國已是一個成熟國家。非也。
中國的基本盤還在打磨與成型之中。
這對投資策略有致命的影響。
投資分兩種，一種是尋找確定性的標的，追求低風險與穩定收益，比如倫敦紐約的房產，美國的國債；
另一種是針對不確定性較高的標的，高風險高收益，如投資東南亞。
中國是屬於成長型而不是成熟型國家。兩種策略不能搞混，否則會死得很慘。這是我們對於中國現階段本質最重要的一個認知。
02
政治周期延長，對經濟有什麼影響？
控制型經濟將會強化。
當下的施政取向在於對社會的全方位掌控。從前段時間去產能直接關停生產線，到最近環保督查叫停企業，官方如此深地介入到具體生產環節，多年未見了。
此種控制型經濟形態將會強化。市場化改革在未來幾年並不具優先順序地位。
換言之，市場化本身在決策者眼中並非目標。
目標是什麼？
從經濟角度看是「復興」，是重返強國陣營。搞不搞市場化，要服從這個目標。
03
高層的經濟路線圖很清楚：
1. 經濟目標是「復興」，重返強國陣營。
2. 強國，光靠地產金融的泡沫撐不起，這是再三提實業的原由。看昨天的股市，大消息出來后，地產是少數下跌的板塊之一。「房住不炒」，政治周期的延長讓房地產更難有翻身機會。所以，房市須謹慎。
3. 實業現在的關鍵，是向高端製造的決定性一跳。跳得過去，就是日本韓國；跳不過去，就是巴西阿根廷。
4. 實業的進化，很可能採取近似韓國模式，用國有企業或三星那樣的准國有企業來完成，靠舉國體制，靠行政的強力推進，留給一般民營企業的空間並不多。最近動作頻頻的吉利值得關注。
04
此次大消息中，有一條修改意見被很多人忽略了：賦予設區的市立法權。這相當於增加地方的自主權。
張五常曾有個比喻，中國經濟高增長的秘密，在於「地方政府競爭」的模式。每個地方政府就相當於一個公司，書記是董事長，市長縣長是總經理，要對轄地的經濟發展負責，各個地方之間展開招商引資的競爭，這種競爭帶來活力，促進了整體經濟的發展。
最近流傳甚廣的山東省委書記的一篇講話，將山東與不同地區相比，找差距，尋出路，拼速度，反映的就是這個理念。
這種地方競爭、政府推動經濟的模式，在政治周期延長、控制型經濟強化的背景下，恐將更激烈，地方政府介入經濟的動力會更強烈。
05
總的說來，未來一段時間，人們會把注意力更多放在強人治理，而不是制度治理、市場治理上。強國目標成為最大的共識來源。政府再次強化成為一線KPI承擔者，對具體經濟的介入會強化。
在官員看來，這種介入甚至可以延伸到科技創新這類的前沿發展上。貴州近來常作為標杆，其大數據產業，被看作政府一力推進的結果。
太陽底下無新鮮事，這種模式，先集中再發展，在亞洲很多國家都出現過，它有個名字叫新權威主義。
控制型經濟形態中，滴滴與政策、摩拜與政策、趣店現金貸與政策、直播答題與政策、區塊鏈與政策等等出現了摩擦，創業項目野蠻生長的機會會越來越少。
低頭創業的人，必須得抬頭看天，讀懂政策。