作者莫開偉系中國不良資產行業聯盟研究員
最近一段時間，因受美股下跌影響及此前過度追棒藍籌股，A股股價下挫幅度較大，引發了市場恐慌情緒，也讓不少投資者對中國A股走勢喪失了信心。由此，對持股過節還是持幣過節，顯得有點猶豫不決。
但據筆者分析，節后A股走勢反彈上揚的可能性較大，這並非隨意杜撰，而是有如下幾方面因素支撐這種分析和判斷：一是這次A股下跌很大程度上是受外圍市場暴跌拖累，A股長期運行基礎並沒有改變，白馬股大幅調整后已經具備了較好的配置價值，市場在節前有望逐步企穩。加之中國經濟持續企穩回暖的趨勢沒有改變，這是節后A股有可能反彈拉升的基礎。
二是短期市場跌幅較大，然而美股已企穩反抽，這對消除A股負面市場情緒將起到重要作用，A股或將迎來小幅反彈；而且儘管目前市場信心較為脆弱，但經歷大跌后的休整，預計節前市場整體以逐漸企穩回升為大概率事件。三是從以往歷年慣例看，春節前後股市上漲的概率在80%~90%之間，平均漲幅在2%~3%左右。
與當前階段類似，春節前2周左右，當周上漲的概率較低，平均漲跌幅在-1%左右。四是春節后不久就是一年一度的兩會，將有不少惠及民生和促進經濟發展的政策措施出台，將對上市公司及投資者帶來政策利好；而且從整體上看，兩會前20個交易日A股以上漲居多，兩會期間漲跌互現，兩會後20個交易日看A股也是上漲居多。
顯然，隨著美股企穩，A股進入「春節效應」期，市場風險偏好有望得到修復，前期超跌的優質成長股具有更大的反彈彈性，且無論是滬指還是創業板已經基本調整到位，投資者無須過於悲觀；
既可半倉左右過節，看好年報一季報預增的超跌成長股，關注年報和一季報業績較佳的消費白馬股如醫藥、食品飲料以及銀行、保險等低估值的金融股，也可甄別持有的個股，如果是白馬股和超跌的優質成長股，可以持股過節；如果是高估值小盤股和垃圾股，則應儘快調整持倉。此外，兩會將在三月初召開，投資者可適當關注相關政策主題板塊。